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赵相宾:金银企稳有待验证沽空不适宜

文章发布时间:2015/9/17 8:25:13



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赵相宾:金银企稳有待验证沽空不适宜

【一周分析综述】

1、黄金上周表现较为强劲,在节假日交投清淡的情况下,于周内最后两个交易日向上发力,一举收复1200美元/盎司整数关口并延续走高,虽然尾盘受到获利回吐打压,但最终仍以一根中阳线收市,一周涨幅达到0.83%,在疲弱局势中出现了难得的惊喜。

2、白银上周表现亦为强劲,在前周低位19.00美元/盎司上方受到支撑,大幅反弹攻克20美元/盎司整数水平,迎来了近期震荡之中的难得强势,一周走势涨幅为3.275,也给多头反攻吹响了第一轮号角。

【一周基本面影响分析】

从近期基本面影响金银价格的走势因素分析看,本周因圣诞假期欧美多国鲜有数据公布,且金融市场均交投较为清淡,主要市场波动来自欧美市场结束休假后,其致使美元指数大幅动荡并小幅走低,贵金属价格则受益一 改近期疲弱趋向,其主要的方面有以下几个方面;

1、美国10年期国债收益率突破3%,美元一个积极因素却不积极。上周首次申领失业救济人数减少超过预期,而美联储或将延续缩减其每月购债规模,致使美国10年期国债收益率触及三个多月来最高水平3%,10年期和两年期国 债的收益率差(即收益率曲线)已达到2011年7月份以来最高水平。同时,美国30年期国债收益率也上涨3个基点至3.92%,一度触及3.93%,为12月6日以来最高水平。按正常理论来说,10年期美债收益率上扬或将引发美元的新 一波升势,因美债收益率上升意味着美国经济好转,通胀将升高,同时暗示市场认为美联储未来或将上调利率。此时持有美元资产收益变大,因此投资者会用大量资金买入美元,推动美元指数随之上行。不过本周美元指数的 表现却不如人意,由于时值年末,市场流动性较为紧张,资金流向对于汇市的波动影响可能有所放大,这令欧元和英镑发飙,而美元指数并未因美债收益率上扬而发动升势。这给黄金白银价格提供了支撑,导致其改变颓势, 在最后两个交易日向上发力,出现了难得的强势。

2、土耳其国内混乱政局催生欧元大涨,汇价在成交量稀薄中剧烈波动。土耳其腐败丑闻令该国政局动荡不安,这给本来就很难取得经济增长的土耳其增添了新的不稳定因素。三位内阁部长本周被迫辞职,此前三位部长的儿子 在席卷全国的腐败调查中落网。土耳其总理埃尔多安通过打压警察而不是嫌疑犯来做出回应,辞掉了10位部长,并任命他的亲信来填补空缺,以巩固其权力。而随之也爆发了大型游行示威活动,民众要求埃尔多安下台。政治 紧张局势进一步恶化,土耳其里拉也在政治一片混乱中跌至历史新低,资金逃离该国形势明显,而欧元区正享有比较大的经常帐盈余,同时资金也不断流入该地区,是欧元上涨的明显因素。欧元的强劲表现给了黄金白银价格 不小的支持,助推了其本轮的强劲走势。

3、美日国债收益率差继续扩大,日元空头气焰依然嚣张。美国10年期国债与日本类似年期国债的收益率差近日逐步扩大,并在12月24日周三达到2.30个百分点,为2011年2月来最高水准,周四则涨至约3.0%,接近9月触及的两 年高位3.007%。日本央行行长黑田东彦周三表示,将致力于继续实施刺激措施以尽快达成2%的通胀目标,而美联储正好相反,该联储将从1月起减少购债规模100亿美元,由每个月850亿美元降至750亿美元。投资者也普遍预计 明年2014年日本央行还将维持,甚至强化其超宽松货币政策以对抗通缩,这与美联储(FED)开始缩减刺激措施形成鲜明对比。在加之市场对两国利差极为敏感,美元/日元走势风向标的10年期美债与日债收益率差触及三年高位 ,利差水平可能为美元/日元继续提供更多的上行动能。不过美元/日元的表现对美元指数的提振作用有限,黄金白银价格也未因此受到压制,依然维持低位反弹趋向。

4、中国成为全球黄金消费及生产双料冠军,大妈成功解套能否到来。2013年中国正式成为全球黄金消费及生产的双料冠军,甚至通过进口黄金来满足国内需求。相信2014年中国市场的投资需求和实物需求将有增无减,这会给 金价带来一定的推动力。此外,印度的实物需求已经被压制了足足两年(印度政府持续提高黄金进口税),如果2014年需求爆发有可能助推金价。尽管市场对于黄金开采成本没有标准说法,但1200美元已接近金价的开采成本 是市场共识。如果价格继续下跌,意味着矿商无利可图,开采意愿降低,必将导致供应量下降,因此合理的金价应在1300美元以上,而该价格对于中国大妈而言,解套足矣。马上又临近中国等新兴国家的重要假日,实物需求 可能有待提升,这对黄金白银价格来说无疑也是一个支撑的重要因素。

5、美国商品交易管理委员会(CFTC)公布,截至2013年12月20日纽约商品期货交易所(COMEX)期金持仓状况报告显示未平仓合约为385432口,较12月10日未平仓合约增加8119口。全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓上周再度出现连续减持的局面,整体表现为减持12.90吨,目前维持在801.22 吨,白银全球最大的ETF-iShares的持仓再度出现大幅减持局势,其最大减持幅度达130.24吨,总体表现减持181.14吨,目前维持在9958.64吨。

综合以上基本面的因素看,本周黄金白银价格呈现转跌为升的局面,大幅扭转了前一交易周的跌势,在欧美市场结束休假后,英镑、欧元和瑞郎等货币就掀起了飙升狂潮,这使得黄金白银价格也得到明显提振,并大幅推 升了其价格走高,导致短线下落态势得到了明显的改善。

【技术分析】

1、金价周K线转跌为升,迎来了久违的像样的升势,并重新回到了1200美元/盎司整数关口上方,短线疲弱态势得到了改善,未来仍有进一步向上反弹的机会。周图价格自BOLL通道线下轨附近受到支撑,开始向上反弹,并进 一步走高试图测试BOLL通道线中轨,短期疲弱趋向得到了明显缓和,BOLL通道下轨支撑效果开始变得强大,未来可能继续支撑金价的向上反弹;MACD指标趋于平缓并继续粘连在一起,红柱缩短并有绿柱显现,且呈现死亡交叉 向下发散局面,暗示短期趋向偏于疲弱,不过价格则没有延续向下跌落,短线方向性有所相悖,未来走势有待等待明确的调整;此外,黄金上落还是受制于短期均线压制,相对强弱指标RSI在跌破50中轴水平后,延续的下落局 势开始出现缓和,并出现向上抬头迹象,暗示短期方向性有可能向上走高,未来走势仍有望延续反弹趋向。日图上,黄金价格1200美元/盎司整数支撑失而复得,致使短期多头还是稍微占优,下落依然可能受托于1200美元/盎 司水平向上走高,一旦升破1220美元/盎司关键阻力,明年初有望再度测试1300美元/盎司的周图BOLL线中轨水平。

2、银价周K线大幅走高,并以一根中阳线报收,盘中升破20美元/盎司整数关口,并刷新了周内20.10美元/盎司的高位,反弹走势可能一触即发。周图MACD指标依旧在零轴下方平滑运行,不过刚刚形成的向下交叉迹象明显得到 改善,显示未来疲弱趋向还是有待证明,绿柱也没有明显的涌现,而是开始贴近零轴水平,为未来多头局势返回市场做了短暂铺垫,相对强弱指标RSI位于50水平的多空分界线下方,不过形成不久的死亡交叉又开始转变为黄金 交叉,并在向下未曾走远的情况下,向上抬头并展开上行,显示短线大幅走低已被市场所消化,未来反弹倾向有望形成。日图白银价格近期形成的跌势大幅得到缓和,并在区间底部展开强劲反攻,20美元/盎司整数关口也被多 方攻陷,暗示未来向上反弹趋向或将形成,一旦再度突破20.50美元/盎司关键阻力,未来将确认上涨趋势。短期关注20.50美元/盎司关键阻力,如若该位置能够有效上破的话,反弹修正则可期待,否则依然会维持疲弱趋向, 甚至有望再度测试年内低位18.20美元/盎司水平。

【本周投资策略】

1、 黄金当前预计支持在1200美元/盎司整数水平(国内TD金238.50元/克上下),短线守稳有望展开反弹之势,上方压力关注1250美元/盎司关键阻力,上破则上涨趋势形成,否则多头将无法力挽狂澜,下方支撑关注1160美元/ 盎司水平,一旦价格再度大幅击穿1200美元/盎司整数关口,很有可能测试这里,周内建议采取逢低买入交易策略,中期则保持观望。

黄金

2、 白银当前再度受托于19美元/盎司区间底部,短期反弹走得也比较凌厉,20美元/盎司整数关口失而复得,显示未来出现反弹的可能性较大。预计周内阻力在20.50美元/盎司的区间上沿水平(国内TD银4210附近),未来只有 打破这里才能完全改变弱势格局,否则将面临继续维持底部震荡格局,下方支撑依然关注19美元/盎司(国内TD银3980)附近的区间低位,投资策略以低多交易为主,中线交易建议观望。

白银

赵相宾,金道集团特约分析师


你相信吗,有些事乱的有理 旧金山有中国城,也有日本城。前者给人的印象似乎又脏又乱,但是生意兴旺,财源广进;后者既整齐又干净,可惜人潮

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